AI的尽头是电力，这句话在2026年正在变成一摞摞 signed 的购电协议。9月30日，亚马逊与全美最大核电运营商星座能源签署一份为期20年的购电协议，锁定马里兰州卡尔弗特崖核电站690兆瓦电力。10月上旬，随着协议细节陆续披露，这笔交易被业界视为科技巨头核电竞赛的又一个标志性节点。
先看协议本身的结构。卡尔弗特崖核电站位于切萨皮克湾西岸，配备两台85万千瓦级压水反应堆，发电量约占马里兰州全省的四成，占该州清洁能源的比重更是接近九成。按照协议，亚马逊整体购买690兆瓦电力，其中包括2030至2032年间分批投运的约190兆瓦新增扩容容量。这笔长期承诺将撬动超过30亿美元的基础设施投资，用于全厂设备升级、高压汽轮机改造、堆芯燃料管理优化以及仪表系统改造，电站基准装机容量将从约1790兆瓦提升到1980兆瓦，新增部分大体相当于马里兰州现有全部公用事业级风电与光伏的装机总和。
星座能源董事长兼首席执行官多明格斯在声明中表示，这笔投资证明了私人资本可以强化关键能源基础设施，亚马逊的承诺将支撑电站长期运营，也为后续先进核能技术投资打下基础。AWS全球运营与数据中心交付副总裁佩尔森则强调，公司致力于投资无碳能源来强化电网并回馈所在社区，这份长期协议保住了马里兰州最大无碳能源来源的持续运营，也支持了数百个就业岗位。值得一提的是，协议还让星座能源有底气推进为期20年的运行许可换证，目前两台机组的许可分别运行到2034年和2036年，公司同时将探索小型模块化反应堆等下一代技术的部署可能。
这份协议最耐人寻味的细节，是它采用的前表计模式。协议明确约定，卡尔弗特崖发出的全部电力继续流入覆盖13个州的PJM区域电网，而不是通过专用线路直连亚马逊的数据中心。这与此前引发巨大争议的后表计直供电方案形成鲜明对比，在那种模式里，巨头把电厂电力截流自用，被批评为囤积电网资源、推高民生电价。
模式转向背后有一段曲折。亚马逊最早曾计划在核电站旁边直接建设数据中心园区，但因当地反对和马里兰州政治环境变化而放弃，在最近一次初选中，支持数据中心暂停令的三名县委员会委员全部被选民选下台。星座能源方面表示仍对在厂区 hosting 数据中心持开放态度，但强调一切都要与卡尔弗特县和其他利益相关方合作推进。前表计方案绕开了社区对立：新增电力直接并入电网，足以支撑多达150万户当地家庭的基荷用电，同时亚马逊通过合同权益对冲自己在区域市场的电力敞口。对行业而言，这等于提供了一份如何在不动社区奶酪的前提下锁定核电容器的操作手册，后续大概率会被反复引用。
把这份协议放进近两年的序列里，趋势看得更清楚。2024年9月，微软与同一家星座能源签下20年协议，资助重启宾夕法尼亚州三里岛核电站1号机组，那台835兆瓦机组更名为克雷恩清洁能源中心，目标2027至2028年恢复发电，美国能源部为此提供了10亿美元贷款担保。2025年6月，亚马逊把与塔伦能源的合作升级为一份17年、最高1920兆瓦的核电购电协议，锁定萨斯奎哈纳核电站；同月，Meta与星座能源签署20年协议，锁定伊利诺伊州克林顿核电站全部1.1吉瓦产出，确保其运营至2047年。2026年1月，Meta更进一步，与先进反应堆公司Oklo合作在俄亥俄州建设1.2吉瓦核电园区，部署16台75兆瓦的Aurora反应堆。
谷歌的动作同样密集，2025年10月与NextEra签订25年协议购买一座核电站七成产出，2026年9月又在芬兰与富腾签署22年协议，锁定洛维萨核电站最多一半的电力输出，这是谷歌首份美国以外的核电交易。据彭博社10月初报道，谷歌还接近与星座能源达成一项金额至少10亿美元的多年期核电采购协议，最快当周公布，星座能源与谷歌均拒绝置评。巨头们不约而同地选择与星座能源这样的核电商绑定长约，本质上是在给未来十年的算力扩张提前买保险。
答案藏在AI数据中心的用电特性里。训练与推理集群是典型的7乘24小时连续负载，对供电稳定性的要求远高于普通商业设施，而风电光伏固有的间歇性使其难以独立承担基荷角色。核电恰好是唯一兼具全天候稳定输出与近零碳排放的大规模电源，于是从备选项变成了必选项。新反应堆从许可到建设动辄十年以上，下一波裂变技术的商用部署还需数年，巨头们等不起新建周期，锁定存量机组并推动扩容与延役，就成了理性选择。
这种需求也在重塑核能行业的景气度。曾经因安全风险与高额成本遇冷的核电，近年在全球范围明显回温，除了科技行业数据中心需求激增，不少国家也把核电视为应对电力消耗激增与减排双重压力的选项。存量机组的延役、升级与扩容订单率先落地，新一代小型模块化反应堆则处在资本提前卡位阶段，科技巨头的信用背书正在降低整个行业的融资成本。
这份协议的长期影响会沿几个方向扩散。其一是区域电价，PJM市场近年来因数据中心扩张已经承压，巨头通过长约锁定电力可以对冲自身敞口，但民生与中小企业是否会为紧俏电力付出更高价格，仍是监管与舆论关注的焦点。其二是设备与工程链条，汽轮机改造、燃料管理、仪表升级这些细分环节将迎来确定性订单，核岛精密制造能力稀缺的供应商话语权上升。其三是国产视角的参照意义，中国在运核电机组规模全球领先，配合算力基础设施西电东送与东数西算的布局，核电与算力的协同规划同样有想象空间。
对观察者来说，后续有三个值得盯住的节点：星座能源换证审批的进展、190兆瓦扩容能否按期在2030至2032年落地、以及传闻中的谷歌与星座能源协议何时官宣。AI竞赛上半场比的是芯片，下半场比的很可能是谁家里的电表转得又稳又便宜，而核电长约，就是这场下半场的第一批入场券。